外汇储备规模基本稳定，趋势不变
陈
中国外汇储备始终坚持多元化、分散化的投资理念。外汇储备月度变化是必然的，短期波动不代表长期趋势。观察中国外汇储备的规模需要在更长的时间内考虑。可以说，基本稳定是近年来中国外汇储备的主调。接下来，面对诸多不确定因素，外汇储备基本稳定的趋势保持不变
【/h/】外汇储备规模被视为我国的外汇基础，这一数据的波动一直为社会所关注。外汇储备最新数据显示，截至11月底，中国外汇储备规模为30，956亿美元，比年初增加229亿美元，增幅0.7%。与年初水平相比，不难发现，今年以来中国外汇储备规模基本保持稳定。
【/h/】中国外汇储备始终坚持多元化、分散化的投资理念，这意味着外汇储备投资不会把鸡蛋放在同一个篮子里，而是利用不同货币、不同资产类别之间的权衡来控制整体投资风险，保证外汇储备的保值增值。这也意味着外汇储备受到估值效应、贸易形势、跨境资本流动等条件的影响，货币汇率、债券收益率和贸易收支的波动不可避免。正因为如此，外汇储备月度变动是必然的，短期波动不代表长期趋势。
观察中国的外汇储备规模需要在更长的时间内考虑。今年以来，中国外汇储备规模基本稳定在3.1万亿美元左右。近年来，中国的外汇储备也在这个水平上下浮动。例如，2016年11月底，中国外汇储备规模为30516亿美元；2017年11月末为31193亿美元；2018年11月末为30，617亿美元。可以说，基本稳定是近年来中国外汇储备的主调。
【/h/】接下来，面对诸多不确定因素，外汇储备规模基本稳定的趋势不变。
【/h/】第一，中国经济基本面长期仍在好转，决定了外汇储备基本稳定的趋势不变。从外部来看，世界经济增长达到峰值和回落的可能性越来越大，单边主义和贸易保护主义在世界各地加剧，外部不稳定和不确定因素仍然很多。受多种内外因素影响，中国经济增长面临诸多困难，但总体而言，中国经济继续保持总体稳定、稳步、渐进的发展态势，主要指标运行在合理范围内，有效应对国际风险和挑战大幅增加的复杂局面。中国经济发展弹性大，潜力大，机动空间大，长期经济好转不会改变，这将为外汇储备基本稳定提供有力支撑。
二是人民币汇率市场化水平和灵活性有所提高，有利于外汇储备的基本稳定。今年人民币突破7元后，市场恐慌没有停息。相反，突破7进一步打破了对人民币浮动汇率的恐惧，打开了人民币汇率的浮动区间，使空.的汇率更加灵活最近人民币汇率一度达到7以上，即使波动比以前大也没有引起市场恐慌。这说明市场对人民币双向浮动的适应性进一步增强，市场对汇率走势的判断也发生了分化，有助于避免市场中的羊群效应，保持外汇市场稳定，保持外汇储备规模基本稳定。
第三，反周期宏观调控政策继续发挥作用，有助于保持外汇储备基本稳定。随着一系列反周期宏观调控政策的实施，中国的贸易形势有望继续改善。银行代客户长期净结汇连续14个月保持顺差，人民币有望长期升值。在应对市场波动方面，中国仍有丰富的经验和充足的政策工具。比如今年外汇市场波动期间，我国加强了预期的引导，通过加强市场沟通、发行央行票据等方式牢牢把握了市场预期的主导力量，避免了恐慌情绪的进一步发酵。
在下一阶段，这些积极因素将继续在保持外汇市场供求稳定、保持跨境资本流动基本平衡、促进国际收支更加平衡方面发挥作用。外汇储备基本稳定的趋势不会改变。
